Point de presse matinal nord-américain : Les contrats à terme sur actions stagnent ; l'espoir de paix à Gaza grandit.

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Dernières actualités sur le conflit israélo-palestinien

Résumé:

Les contrats à terme stagnent, les espoirs de cessez-le-feu à Gaza apaisant les marchés ; l'or reste au-dessus de 4 000 $, le pétrole est stable et le dollar s'apprécie. Google investit 5,8 milliards de dollars en Belgique ; Ferrari lance sa première supercar électrique.<br><br>

APPEL D'OUVERTURE

Les contrats à terme sur actions peinaient à trouver une direction tôt jeudi après que le rallye de l'IA ait repris lors de la séance précédente.

L'instabilité mondiale a pesé sur les marchés, mais un progrès significatif vers la paix au Moyen-Orient a contribué à apaiser certaines de ces craintes, le prix du pétrole fluctuant suite à la nouvelle selon laquelle un accord de libération d'otages a été conclu entre Israël et le Hamas.

Plus près de chez nous, une fin de partie se dessine alors que la fermeture du gouvernement se prolonge jusqu'à son neuvième jour, même s'il pourrait falloir un peu plus de temps pour parvenir à un accord.

Les données économiques publiées par le gouvernement seront probablement reportées, mais les investisseurs attendront avec impatience une série d'intervenants lors d'une conférence entre banques communautaires à Washington, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devant prononcer un discours de bienvenue à 8h30 HE.

Bowman, Barr, le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le PDG de Blackstone Steve Schwarzman figurent parmi les autres intervenants prévus.

Parallèlement, de nouvelles recherches ont révélé que les restrictions en matière d'immigration entraînent une augmentation de l'activité des MA, car les entreprises qui ne parviennent pas à trouver les talents nécessaires les acquièrent souvent par le biais de rachats.

La recherche a établi une causalité plutôt qu’une corrélation, et l’histoire suggère que la réponse a été assez rapide.

Actions à surveiller

Costco a augmenté de 1,5 % en dehors des heures d'ouverture après avoir annoncé une augmentation de ses ventes de 8 % sur l'année au cours des cinq semaines se terminant le 5 octobre.

MP Materials a progressé avant l'ouverture du marché après que la Chine a resserré les contrôles à l'exportation des terres rares.

Richardson Electronics a grimpé de 20 % après la clôture. Son bénéfice a bondi, porté par une demande accrue pour ses usines de fabrication de plaquettes de semi-conducteurs.

Telomir Pharmaceuticals a annoncé que son composé Telomir-1 s'est révélé capable de détruire les cellules cancéreuses mammaires triplement négatives agressives. L'action a gagné 21 % après la clôture du marché.

TEVA, Sandoz et Viatris : les actions des sociétés pharmaceutiques étaient mitigées avant l'ouverture des marchés, après que le Wall Street Journal a rapporté que les médicaments génériques seraient exclus des tarifs pharmaceutiques prévus.

Attention :

Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage étaient attendues ainsi que les stocks de gros pour août ; les estimations de l'offre et de la demande agricoles mondiales (WASDE) ; les bénéfices de PepsiCo, Delta Air Lines, Levi Strauss

À lire absolument :

-Comment Trump a semé la pagaille sur les marchés du crédit

- Cinq choses à savoir sur l'accord sur Gaza

- Les centres de désintoxication attirent les patients pour l'argent de l'assurance, puis les abandonnent dans la rue

ENVELOPPES DE MARCHÉ

Forex:

Le dollar a augmenté après que les minutes de la Fed ont montré que les responsables étaient divisés sur la mesure dans laquelle ils devraient encore baisser les taux d'intérêt.

La plupart des décideurs politiques ont estimé qu'il serait approprié de réduire les taux d'ici la fin de l'année, mais quelques-uns ont estimé qu'une réduction n'était pas nécessaire lors de la réunion du mois dernier.

Une certaine prudence a été clairement observée tout au long de la réunion, les participants estimant que les indicateurs récents ne montraient pas de forte détérioration des conditions du marché du travail, a déclaré la Deutsche Bank.

« Concernant l’inflation, la majorité des membres ont souligné les risques à la hausse. »

La nouvelle selon laquelle le président français Emmanuel Macron pourrait annoncer un nouveau Premier ministre pourrait soutenir l'euro, a déclaré ING.

« Cela a surpris un marché qui avait estimé que le prochain chapitre de la saga politique française ne pouvait être que de nouvelles élections clivantes. »

La livre sterling est tombée à son plus bas niveau en près de deux semaines face au dollar après la publication des minutes de la Fed.

« Cela correspond à notre point de vue récent selon lequel l'avenir à court terme de la livre sterling est largement déterminé par la dynamique du dollar et l'appétit pour le risque mondial plutôt que par les fondamentaux du Royaume-Uni », a déclaré Monex Europe.

Le yen pourrait encore baisser, car les attentes selon lesquelles les taux d'intérêt resteront bas plus longtemps encouragent les investisseurs à l'utiliser comme monnaie de financement dans les opérations de portage, a déclaré ING.

Obligations :

Les bons du Trésor ont peu changé, attendant un nouvel élan alors que la fermeture du gouvernement se poursuivait.

Énergie:

Les prix du pétrole ont peu changé, les investisseurs se concentrant sur l'accord à Gaza.

Métaux:

Les prix de l'or ont chuté, mais ont continué à se négocier au-dessus de la barre historique de 4 000 dollars alors que la première phase de l'accord sur Gaza a commencé.

« Les inquiétudes concernant l'économie américaine et la fermeture du gouvernement continuent de stimuler la demande des investisseurs », a déclaré ANZ.

Les forts afflux d'ETF et les attentes selon lesquelles la Fed réduira encore ses taux cette année ont également soutenu les prix, les principales banques de Wall Street affirmant que le métal jaune avait une marge de progression encore plus élevée.

La banque Swissquote a déclaré que l'or avait encore une marge de progression, ajoutant que même avec des prix records, les perspectives à moyen terme pour l'or restaient positives.

De nombreux investisseurs envisagent déjà une évolution vers 5 000 $ et plus, a-t-il déclaré.

Cuivre

Les prix du cuivre ont grimpé après que le géant canadien Teck Resources a réduit ses prévisions de production en raison des difficultés persistantes dans sa mine au Chili, suscitant des inquiétudes quant à l'approvisionnement mondial.

« Le prix du cuivre a augmenté d'environ 23 % depuis le début de l'année, en raison de perturbations de l'approvisionnement dans les principales mines qui compensent la faible demande dans les principales économies industrielles », a déclaré ING.

L'International Copper Study Group prévoit un déficit d'approvisionnement de 150 000 tonnes l'année prochaine, au lieu de son estimation précédente d'un excédent de 209 000 tonnes.

Le groupe a également réduit son estimation d'excédent pour 2025 à 178 000 tonnes, contre 289 000 tonnes auparavant.

LES TITRES PRINCIPAUX D'AUJOURD'HUI

Google prévoit un investissement de 5,8 milliards de dollars en Belgique

Google, filiale d'Alphabet, va injecter 5 milliards d'euros (5,82 milliards de dollars) de capitaux en Belgique au cours des deux prochaines années, le dernier investissement à grande échelle d'un géant technologique américain renforçant son infrastructure de centre de données en Europe.

Google a annoncé mercredi soir le développement de son centre de données de Saint-Ghislain, créant ainsi 300 emplois à temps plein qui s'ajouteront à ses quelque 600 emplois à temps plein et contractuels existants. Ce financement permettra de soutenir l'utilisation de l'intelligence artificielle et d'accroître la capacité de Google à répondre à la demande croissante de Google Cloud. Cet investissement contribuera également à alimenter d'autres services, tels que Google Search, Maps et Workspace.

Ferrari peut-elle persuader les super-riches d'acheter une voiture de sport électrique qui ne démarre pas ?

Des moteurs extravagants, puissants et bruyants, ont contribué à faire de Ferrari la marque de voitures de sport par excellence. Aujourd'hui, l'entreprise souhaite convaincre les plus riches d'acheter un modèle sans moteur.

Le constructeur automobile italien a commencé cette semaine à lever le capot de son premier véhicule entièrement électrique, un projet de plusieurs années qui a coûté à la marque des centaines de millions de dollars et qui promet d'établir une référence en matière d'apparence, de son et de conduite des voitures de sport à batterie.

Lors d'un événement de lancement fastueux à son siège de Maranello, Ferrari a présenté la technologie qui alimentera le véhicule électrique, notamment un nouvel essieu électrique, un moteur et un pack de batteries qui seront fabriqués en interne dans sa nouvelle usine.

Daimler Truck vend son usine japonaise dans le cadre de la fusion des unités Toyota Truck

Daimler Truck a annoncé son intention de vendre son usine de Nakatsu au Japon après avoir consolidé ses opérations Mitsubishi Fuso dans l'usine de Kawasaki, dans le cadre de la fusion de l'unité de camions japonaise avec Toyota Motors.

Daimler et Toyota ont annoncé jeudi qu'ils consolideraient leur empreinte de fabrication sur trois sites, contre cinq auparavant, d'ici la fin de 2028, dans le but de réaliser des gains d'efficacité.

L'or crie au « commerce de dépréciation ». Les obligations disent le contraire.

Les craintes de dévaluation semblent omniprésentes, sauf là où elles devraient être les plus évidentes : les obligations. Certes, les rendements mondiaux à long terme ont légèrement augmenté cette semaine, grâce à la politique. Le parti au pouvoir au Japon a élu un dirigeant favorable aux dépenses importantes et aux taux bas, et la France a perdu un autre Premier ministre, incapable de concilier la nécessité d'économiser de l'argent avec un Parlement en désaccord.

Pourtant, les marchés obligataires restent confiants dans le fait que l'inflation américaine ne deviendra pas incontrôlable, même si les investisseurs soulignent la flambée des prix de l'or comme un signe de crainte que les politiciens et les banques centrales choisissent l'inflation comme solution de facilité aux problèmes d'endettement.

Les exportations allemandes ont chuté de manière inattendue en août, en raison de l'incertitude qui pesait sur elles.

Les exportations allemandes ont diminué de manière inattendue en août, entravées par la faiblesse des échanges avec les autres pays européens et par l'incertitude suscitée par les tarifs douaniers américains au cours de l'été.

Les exportations de biens ont reculé de 0,5 % sur un mois en août, tandis que les importations ont reculé de 1,3 %, a annoncé jeudi l'agence statistique allemande Destatis. Les économistes interrogés par le Wall Street Journal s'attendaient plutôt à une hausse des exportations de 0,3 %.

Que se passe-t-il réellement à Portland, selon les rapports de police ?

Le 5 septembre, le président Trump a qualifié les manifestations en cours à Portland d'« incroyables » et de « destruction de la ville ».

Plus tard dans la journée, un sergent du bureau de police de Portland a consigné ses observations quotidiennes des manifestations devant un établissement de l'ICE.

Des drones russes transforment les rues de Kherson en une zone de massacre de civils

MYKOLAIV, Ukraine - Yaroslav Pavlivskiy a agité les mains en sautant de sa voiture, implorant la clémence de l'opérateur d'un drone russe qui tournoyait au-dessus de sa tête alors qu'il rentrait chez lui après avoir quitté un marché de la ville de Kherson, dans le sud du pays.

L'opérateur a actionné un interrupteur pour larguer une grenade, qui a explosé et déchiré les jambes du retraité de 69 ans. Un passant a utilisé une ceinture comme garrot pour l'empêcher de perdre trop de sang, lui sauvant ainsi la vie.

Les républicains mettent en garde la Maison Blanche contre les sanctions liées à la fermeture du gouvernement

WASHINGTON – Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, et d'autres législateurs républicains de haut rang ont discrètement conseillé à la Maison Blanche de ne pas procéder à des licenciements massifs ni à des coupes drastiques dans les programmes d'aide gouvernementale alors que la fermeture du gouvernement entre dans sa deuxième semaine, selon des personnes proches du dossier.

Lors de conversations récentes, Thune (R., Dakota du Sud) a conseillé au président de tenter de limiter au maximum les conséquences de la fermeture du gouvernement, selon l'une des sources. Des coupes budgétaires et des licenciements massifs pourraient se retourner contre l'opinion publique, ont déclaré des parlementaires aux conseillers du président, avertissant que de telles mesures pourraient inciter les électeurs à blâmer les Républicains pour la fermeture du gouvernement, ont ajouté ces sources.

Source : Morningstar

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Favoris

L'industrie allemande en pleine effervescence met à l'épreuve l'ambition de réforme de Merz

Michelle

Économique

Forex

Cinq mois après sa prise de fonction et ses promesses de stopper le déclin de l'Allemagne, le chancelier Friedrich Merz aurait pu espérer des nouvelles plus encourageantes.

Mais les trois derniers jours de publication des données pour août ont mis en évidence la situation difficile à laquelle est confronté le secteur manufacturier de la première économie européenne. Les commandes industrielles ont chuté de manière inattendue pour le quatrième mois consécutif, la production a enregistré sa plus forte chute depuis plus de trois ans et les exportations vers les États-Unis ont atteint leur plus bas niveau depuis fin 2021.

L'indice de l'industrie est désormais nettement inférieur à son pic atteint en 2017 et se situe à des niveaux qui avaient été dépassés pour la première fois en 2005. Même si l'évolution de la valeur ajoutée est moins spectaculaire, les dommages à la croissance sont indéniables.

Il n'est guère surprenant que l'industrie automobile, autrefois plébiscitée, soit la principale source de difficultés. Non seulement les constructeurs automobiles ont été pénalisés par les hausses de droits de douane décidées par le président américain Donald Trump, mais ils ont également vu le marché chinois, autrefois lucratif, leur échapper progressivement, tardant à comprendre la détermination de Pékin à passer aux véhicules électriques.

Mercedes-Benz a annoncé mardi une contraction de 27 % de ses ventes en Chine, les ramenant à leur plus bas niveau depuis près de dix ans. Si BMW a enregistré une baisse bien plus faible, ses prévisions concernant les perspectives d'avenir ont été suffisamment inquiétantes pour entraîner la plus forte baisse de son action depuis novembre dernier. Jeudi, Porsche a révélé que ses ventes en Chine avaient chuté de 21 % au troisième trimestre.

Pour montrer l'inquiétude de Berlin face aux difficultés de l'industrie automobile, la coalition de Merz a annoncé jeudi un programme de 3 milliards d'euros (3,5 milliards de dollars) offrant des incitations aux ménages à faibles et moyens revenus pour acheter des véhicules à zéro émission.

Si les partis au pouvoir sont arrivés au pouvoir avec un accord historique visant à mettre de côté les règles d'endettement et à engager des dépenses massives en matière de défense et d'infrastructures, il faudra du temps pour que ces fonds parviennent à l'économie. Mercredi, le gouvernement a revu à la hausse ses prévisions de croissance économique pour cette année, mais celles-ci ne laissent toujours entrevoir qu'une faible expansion cette année avant qu'une reprise ne s'installe enfin en 2026.

« L'économie allemande est toujours sur des bases fragiles », a déclaré Geraldine Dany-Knedlik, responsable des prévisions à l'institut DIW basé à Berlin.

Les économistes s'accordent à dire que la relance budgétaire ne suffira pas à elle seule à maintenir la dynamique, et que le gouvernement doit s'atteler à des réformes propices à la croissance. Le président de la banque centrale allemande s'est à nouveau exprimé sur ce sujet cette semaine.

« Il est temps d'accélérer la voie des réformes », a exhorté le président de la Bundesbank, Joachim Nagel. « Le gouvernement doit prendre des mesures décisives. »

Mais il est déjà clair qu'au-delà des performances exceptionnelles de certaines actions de l'indice allemand DAX, les espoirs les plus optimistes que Merz a d'abord alimentés avec ses réformes de la dette commencent à s'estomper.

« Les réformes budgétaires n'ont pas encore ravivé la motivation du secteur privé allemand, sauf dans des secteurs comme la défense », ont écrit les économistes de la Deutsche Bank, sous la direction de Robin Winkler, dans une note cette semaine. « En l'absence de réformes structurelles significatives, le gouvernement a jusqu'à présent obtenu moins de résultats » que prévu grâce à ses plans de relance annoncés, ont-ils ajouté.

Source : Bloomberg Europe

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Favoris

Marchés aujourd'hui : Softbank bondit de 11 %, HSBC chute de 6,6 %, le dollar américain continue de progresser. Le DAX vise de nouveaux gains.

Adam

Économique

Bilan du marché asiatique : Softbank progresse de 11 %, Nikkel progresse de 1,8 %

Le marché boursier japonais, en particulier l'indice Nikkei axé sur la technologie, a atteint des sommets records jeudi, largement alimenté par l'enthousiasme suscité par la robotique et l'intelligence artificielle (IA).

Le principal moteur de cette hausse a été SoftBank Group, un poids lourd de l'indice, dont l'action a bondi de plus de 11 %. Cette envolée est intervenue après que le géant de l'investissement a annoncé le rachat de l'activité robotique du groupe suisse ABB, renforçant ainsi sa stratégie visant à combiner robotique et IA. Bien que l'annonce initiale ait été ignorée, les investisseurs ont adhéré jeudi à cette vision de robots pilotés par l'IA.

Un autre fabricant de robots, Yaskawa Electric, a également enregistré une hausse significative, avec une hausse de 9,5 %. Ces deux actions ont largement contribué à la hausse globale du marché, SoftBank représentant à elle seule plus de la moitié de la hausse du Nikkei.

En conséquence, l'indice Nikkei 225 a progressé de 1,8 % pour clôturer à un sommet historique de 48 580,44 points. L'indice Topix, plus large, a toutefois enregistré une hausse plus modeste de 0,7 %.

En revanche, le secteur automobile a enregistré l'une des pires performances, avec une baisse de 1,3 %, malgré le fait qu'un yen faible favorise généralement les exportateurs comme les constructeurs automobiles en augmentant la valeur de leurs bénéfices à l'étranger. Toyota, en particulier, a chuté de plus de 2 %.

La dynamique positive globale des actions japonaises a commencé plus tôt dans la semaine après l'élection de Sanae Takaichi, partisane de la relance économique, à la tête du parti au pouvoir, la positionnant pour devenir le prochain Premier ministre.

Session européenne - Les actions européennes ouvrent en baisse

Les actions européennes ont ouvert en baisse jeudi, tirées par les banques après la forte baisse de HSBC. Le projet de privatisation de la banque hongkongaise Hang Seng pourrait entraîner un changement majeur : l'opération est valorisée à environ 106 milliards de dollars de Hong Kong (environ 13,6 milliards de dollars).

L'indice paneuropéen STOXX 600 a oscillé près de son récent sommet, en baisse de seulement 0,1 % à 573,4 points.

Les actions de HSBC ont chuté d'environ 6,6 %, tandis que l'indice bancaire global a perdu environ 1,2 %. Lloyds Banking Group a chuté de 3,4 %, car il semble probable qu'il ait besoin de liquidités supplémentaires pour couvrir les coûts des clients du financement automobile.

L'action allemande Gerresheimer a chuté de 10,7 % après avoir abaissé ses prévisions annuelles, une décision brutale pour le fabricant d'emballages et d'équipements médicaux.

En revanche, le secteur des ressources de base a progressé de 1,4 %, suivant la hausse des prix du cuivre et du minerai de fer. L'indice technologique a progressé de 0,4 %, porté par le français Alten, qui a annoncé la séparation des fonctions de président et de directeur général dans le cadre d'une refonte de la gouvernance.

Burberry a gagné 2,4 % après que la Deutsche Bank a rehaussé la recommandation de la marque de luxe de « conserver » à « acheter ».

Dans l’ensemble, le marché est resté proche de son record, les gains des secteurs minier et technologique contribuant à limiter les pertes causées par la forte baisse du secteur bancaire.

Sur le front des changes, le dollar américain poursuit sa remontée cette semaine, atteignant un sommet de deux mois, principalement parce que deux autres devises majeures, l'euro et le yen japonais, sont en difficulté.

L'euro est faible depuis la crise politique en France, où le Premier ministre et son gouvernement ont démissionné en début de semaine. Bien que le président Emmanuel Macron envisage de nommer rapidement un nouveau Premier ministre, l'incertitude politique pèse sur la monnaie.

L'euro est tombé à 1,1609, son plus bas niveau depuis fin août, et est en baisse de près de 1% sur la semaine.

Le yen japonais est également sous pression. Sa faiblesse fait suite à l'élection du conservateur Sanae Takaichi à la tête du parti au pouvoir, qui devrait soutenir des politiques de maintien des taux d'intérêt bas. Le yen est tombé à 153,07 pour un dollar, un niveau jamais atteint depuis février, et a perdu plus de 3,8 % cette semaine.

Ces baisses importantes de l'euro et du yen ont rendu le dollar américain plus attractif pour les investisseurs, entraînant une hausse de 0,20% de l'indice du dollar américain à 99,038.

Équilibre des pouvoirs monétaires

Les prix du pétrole sont restés globalement stables jeudi, les investisseurs tentant d'équilibrer deux événements mondiaux majeurs.

D’un côté, il y avait des nouvelles d’un accord de cessez-le-feu à Gaza, ce qui laissait penser que les tensions au Moyen-Orient pourraient s’apaiser, ce qui pourrait conduire à une baisse des prix du pétrole.

En revanche, les négociations de paix en Ukraine sont interrompues. Cela suggère que les sanctions contre la Russie vont probablement se poursuivre, ce qui pourrait limiter les exportations pétrolières russes et contribuer à maintenir les prix à un niveau élevé.

Alors que ces deux facteurs tiraient dans des directions opposées, le prix du brut Brent a légèrement augmenté pour atteindre 66,38 dollars le baril, et le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a également connu une petite augmentation pour atteindre 62,66 dollars le baril.

Les prix de l'or ont légèrement baissé jeudi après avoir franchi une étape importante la veille.

Il semblerait que les acteurs du marché aient vendu une partie de leur or pour prendre des bénéfices après que le prix ait dépassé les 4 000 $ l'once pour la première fois mercredi.

Ce record a été atteint en raison des inquiétudes économiques générales, des tensions géopolitiques et de l’attente que les États-Unis réduisent à nouveau leurs taux d’intérêt plus tard cette année.

L'or au comptant s'échangeait pour la dernière fois à 4 029,86 $ l'once, en légère baisse après avoir atteint son pic record de 4 059,05 $.

Calendrier économique et réflexions finales

En ce qui concerne le calendrier économique, c'est une journée plutôt calme du point de vue des données pour les sessions américaines et européennes.

Il y a encore une fois une multitude d'intervenants de la Réserve fédérale et de la BCE tout au long de la journée et cela pourrait ébranler une certaine volatilité.

Marchés aujourd'hui : Softbank bondit de 11 %, HSBC chute de 6,6 %, le dollar américain continue de progresser. Le DAX vise de nouveaux gains_2

Graphique du jour - Indice DAX

D'un point de vue technique, l'indice DAX est revenu au sommet du canal qu'il a franchi la semaine dernière.

Cela prépare l’indice à un potentiel rallye à la hausse de 900 points.

Étant donné que les actions mondiales ont commencé la semaine sur les chapeaux de roue, les actions européennes sont à la traîne, ce qui pourrait être de bon augure pour le DAX si le prix peut se maintenir au-dessus du niveau de 24 200 au début de la semaine.

L'indice a désormais dépassé le sommet de juillet de 24 665, la résistance immédiate à la hausse se situant désormais à 24 750 avant que le niveau psychologique de 25 000 n'apparaisse.

Un mouvement à la baisse rencontrera un support à 25 500 et 24 200 avant que la zone de confluence autour de 24 000 ne devienne visible.

Graphique journalier de l'indice DAX, 9 octobre 2025

Source : marketpulse

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La réalité des droits de douane imposés par Trump commence à se refléter dans les données commerciales allemandes

Glendon

Économique

Forex

Alors que les données économiques aux États-Unis sont rares en raison de la fermeture du gouvernement, les publications de la troisième puissance exportatrice mondiale continuent de montrer l'impact des tarifs douaniers du président Donald Trump à travers le monde.

Jeudi, les données commerciales de l'Allemagne ont fourni une nouvelle preuve de la situation difficile à laquelle est confrontée la plus grande économie d'Europe, qui s'appuie traditionnellement sur les fabricants d'envergure mondiale pour stimuler la croissance.

La valeur des exportations allemandes a chuté de manière inattendue de 0,5 % en août, le mois suivant la signature de l'accord commercial entre les États-Unis et l'Union européenne. Les économistes interrogés par Bloomberg prévoyaient une légère hausse. Les expéditions vers les États-Unis ont particulièrement souffert, chutant de 2,5 % par rapport à juillet. Il s'agit de la cinquième baisse consécutive, atteignant leur plus bas niveau depuis novembre 2021.

Des poids lourds de l'industrie, comme BASF, Volkswagen et BMW, ont déjà dû revoir à la baisse leurs prévisions de bénéfices ces derniers mois, en partie à cause des droits de douane. Le gouvernement du chancelier Friedrich Merz tente quant à lui de relancer l'économie en investissant des centaines de milliards d'euros dans les infrastructures et en menant d'autres réformes intérieures.

Les États-Unis ne sont pas la seule source d'inquiétude pour les entreprises allemandes. Le commerce avec la Chine ne peut plus non plus être considéré comme un moteur de croissance, notamment parce que le pays est devenu un concurrent sur les marchés mondiaux. Une hausse de 5,4 % des exportations vers ce pays en août ne change rien à la tendance à la baisse, a déclaré Ralph Solveen, économiste chez Commerzbank.

« Les espoirs de reprise économique ne reposeront pas sur la demande étrangère, mais plutôt sur une économie nationale qui reprend grâce à la baisse des taux d'intérêt de la BCE et à la hausse des dépenses publiques », a-t-il déclaré dans une note.

D'autres rapports publiés cette semaine ont souligné ce point. La production industrielle allemande a enregistré sa plus forte baisse depuis début 2022, notamment dans le secteur automobile. La situation dans ce secteur phare du pays est devenue si critique que les dirigeants du groupe Merz doivent rencontrer ce jeudi pour discuter des solutions de sortie de crise.

En réaction aux chiffres commerciaux, la BGA, association représentant les intérêts des exportateurs allemands, a exhorté l'UE à ne pas céder au protectionnisme. « L'Europe a besoin d'investissements dans la résilience et la diversification, et non de murs autour de son marché intérieur », a déclaré Dirk Jandura, président de la BGA.

Source : Bloomberg Europe

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La Russie accusée de mener une « guerre hybride » contre l'Europe. Qu'est-ce que cela signifie ?

Samantha Luan

Économique

Forex

Politique

Sur cette photographie de groupe diffusée par l'agence d'État russe Sputnik, le président russe Vladimir Poutine assiste à une cérémonie de lever du drapeau du dernier sous-marin nucléaire stratégique du projet 955A (Borey-A), Knyaz Pozharsky, à Severodvinsk le 24 juillet 2025.

L'Europe doit faire face à la réalité de la « guerre hybride » menée contre elle, selon la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, qui a déclaré aux législateurs de l'UE qu'une série d'incidents n'était « pas un harcèlement aléatoire » mais faisait partie d'une campagne concertée visant à déstabiliser et à affaiblir le bloc. Les récentes incursions de drones et dans l'espace aérien, les cyberattaques et les interférences électorales ne sont que quelques-uns des incidents que von der Leyen a cités comme des exemples de guerre hybride contre l'Europe.

« Au cours des deux dernières semaines seulement, des chasseurs MiG ont violé l'espace aérien estonien et des drones ont survolé des sites critiques en Belgique, en Pologne, en Roumanie, au Danemark et en Allemagne. Des vols ont été cloués au sol, des avions ont décollé d'urgence et des contre-mesures ont été déployées pour assurer la sécurité de nos citoyens », a déclaré von der Leyen mercredi lors d'un discours au Parlement européen à Strasbourg.

« Ne vous y trompez pas. Cela s'inscrit dans une tendance inquiétante à la hausse des menaces. Dans toute l'Union, des câbles sous-marins ont été sectionnés , des aéroports et des plateformes logistiques paralysés par des cyberattaques, et des élections ciblées par des campagnes d'influence malveillantes », a déclaré von der Leyen, ajoutant avec insistance : « Il s'agit d'une guerre hybride, et nous devons la prendre très au sérieux. » Sans imputer directement la responsabilité de tous ces incidents à Moscou, von der Leyen a déclaré qu'il était évident que « la Russie cherche à semer la division ». Moscou est depuis longtemps accusé d'être à l'origine d'une multitude d'attaques « hybrides » contre ses voisins européens, mais a nié à plusieurs reprises ces accusations. CNBC a contacté le Kremlin pour obtenir une réponse aux dernières déclarations de von der Leyen et attend sa réponse.

Qu’est-ce que la guerre hybride ?

Alors, qu'est-ce qu'une guerre hybride ? En termes simples, il s'agit d'une manière de mener une guerre sans en avoir l'air. Il n'existe pas de définition précise de la guerre hybride, mais les experts en défense, en militarisation et en sécurité s'accordent à dire qu'elle combine fondamentalement des méthodes militaires conventionnelles avec des tactiques plus subversives ou irrégulières visant à perturber, distraire et affaiblir l'adversaire.

Des marines américains observent à bord du navire USS Mesa Verde lors de l'exercice Northern Coasts 2023 dans la mer Baltique, le 18 septembre 2023.

Les pays européens situés à la périphérie de l’UE, ou ceux situés à la frontière avec la Russie, comme les États baltes que sont l’Estonie, la Lettonie et la Lituanie, ou ceux d’Europe de l’Est comme la Roumanie et la Pologne, sont de plus en plus exposés aux attaques de guerre hybride. Ces incidents vont du sabotage d’infrastructures énergétiques et de télécommunications, comme des câbles sous-marins, à des jets ou des sous-marins russes s’aventurant dans l’espace aérien ou les eaux de l’OTAN pendant de courtes périodes.

La Russie a nié être à l'origine de nombre de ces incidents, même si elle a tendance à ne pas commenter l'entrée de ses avions dans l'espace aérien de l'OTAN ni les incidents de drones qui ont entraîné la fermeture des aéroports danois et des perturbations de vols . Plusieurs responsables européens ont accusé la Russie d'être à l'origine de ces perturbations, mais les autorités ont déclaré n'avoir pas encore trouvé de preuves de son implication.

C'est l'une des caractéristiques de la guerre hybride, a déclaré Ursula von der Leyen, de tels incidents étant « calculés pour persister dans le crépuscule du déni ».

Un panneau avertit d'une zone d'exclusion aérienne à Copenhague, au Danemark, le 29 septembre 2025. Du lundi 29 septembre au vendredi 3 octobre, tous les vols de drones civils sont interdits dans l'espace aérien danois dans le cadre du sommet de l'UE.

La campagne d'activités hybrides de la Russie en Europe s'est considérablement intensifiée depuis le début de l'invasion à grande échelle de l'Ukraine par Moscou il y a plus de trois ans, selon un rapport publié plus tôt cette année par le service de renseignement géopolitique et de sécurité Dragonfly. Ce rapport a recensé 219 incidents de guerre hybride russe présumée en Europe depuis 2014, notamment des sabotages, des assassinats et des attaques électromagnétiques, comme le brouillage GPS. Parmi ces incidents, 86 % ont eu lieu depuis début 2022 et près de la moitié (46 %) rien qu'en 2024. Les États baltes, la Finlande, l'Allemagne, la Norvège, la Pologne et le Royaume-Uni resteront probablement les principales cibles, note le rapport, en raison de leur fort soutien à l'Ukraine.

L'Europe se dit prête à agir

Les responsables européens ne se font aucune illusion : il est temps d’agir pour renforcer la sécurité régionale et les défenses contre les activités malveillantes.

Plus tôt cette année, les membres de l'OTAN se sont engagés à porter leurs dépenses de défense à 5 % de leur produit intérieur brut (PIB), et l'Europe s'est engagée à mobiliser son secteur de la défense pour faire face à la « menace permanente pour la sécurité européenne » posée par la Russie , comme l'a déclaré la semaine dernière à CNBC le Premier ministre luxembourgeois Luc Frieden. Les États membres ont discuté la semaine dernière de la création de projets de défense « phares », tels que l'initiative Eastern Flank Watch, qui propose la création d' un réseau de « mur de drones » pour protéger l'espace aérien contre les violations de l'espace aérien par des drones. Une certaine ambivalence règne toutefois quant à ce mur de drones, le ministre allemand de la Défense semblant s'y opposer froidement.

Le Luxembourgeois Frieden a déclaré que l'UE ne voulait pas d'un conflit avec la Russie, mais devait se protéger.

« Les attaques hybrides peuvent évidemment se produire n'importe où : les câbles en mer Baltique, les attaques contre nos systèmes informatiques, les drones qui survolent certains de nos pays… tout cela montre qu'il existe un certain type de provocation que nous devons prendre au sérieux », a déclaré Frieden, ajoutant : « Je ne veux pas que nous soyons en guerre avec la Russie… mais nous devons prendre les menaces au sérieux », a-t-il déclaré à Silvia Amaro de CNBC. « Nous voulons dire à la Russie : n'essayez pas, arrêtez-la, reculez… [et qu'elle n'a] aucune chance de conquérir l'Europe. »

Source : CNBC

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BlackRock se concentre sur Ethereum dans sa stratégie institutionnelle

Michelle

Crypto-monnaie

BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, s'est tourné vers Ethereum, marquant un changement institutionnel majeur alors que les flux entrants d'Ethereum dépassent ceux de Bitcoin.

Ce changement met en évidence l’importance croissante d’Ethereum dans la finance institutionnelle, le soutien de BlackRock reflétant l’intérêt accru des investisseurs et les changements potentiels dans la dynamique du marché des crypto-monnaies.

BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a réorienté sa stratégie vers l'Ethereum . Cette décision marque un changement institutionnel majeur, car les flux de capitaux vers l'Ethereum dépassent désormais ceux du Bitcoin.

Parmi les participants figurent Larry Fink et Jay Jacobs, dirigeants de BlackRock, qui redéfinissent leur stratégie crypto. L'entreprise souligne le rôle crucial d'Ethereum dans la finance de nouvelle génération.

Cette évolution affecte le marché des cryptomonnaies dans son ensemble et la liquidité d'Ethereum. La préférence institutionnelle pour Ethereum par rapport au Bitcoin est notable.

Sur le plan financier, les actions de BlackRock renforcent la présence d'Ethereum sur le marché. L'amélioration de la liquidité on-chain d'Ethereum souligne encore davantage son rôle croissant.

La tokenisation, les stablecoins et les marchés basés sur la blockchain vont redéfinir la manière dont les actifs sont négociés, et la plupart de ces innovations trouvent leur origine dans Ethereum. – Jay Jacobs, Responsable des ETF actions américaines, BlackRock

Jay Jacobs de BlackRock souligne l'impact d'Ethereum sur l'évolution des flux de travail financiers systématiques.

Les données reflètent une augmentation trimestrielle de 262 % des flux d'Ethereum, surpassant ainsi ceux du Bitcoin. La dynamique du marché pourrait évoluer avec l'évolution des réglementations, impactant ainsi l'adoption institutionnelle.

Source : CryptoSlate

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L'EIA relève pour la première fois ses prévisions de prix du Brent pour 2025 et 2026.

Glendon

Économique

Marchandise

L'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a relevé pour la première fois en 2025 ses prévisions de prix spot moyens du pétrole brut Brent pour 2025 et 2026 dans ses perspectives énergétiques à court terme (STEO).

Dans son dernier STEO, publié le 7 octobre, l'EIA prévoit que le prix spot du Brent atteindra en moyenne 68,64 dollars le baril en 2025 et 52,16 dollars le baril en 2026. L'EIA a prédit dans son STEO d'octobre que le prix spot du Brent atteindra 62,05 dollars le baril au quatrième trimestre de cette année, 51,97 dollars le baril au premier trimestre de 2026, 51,67 dollars le baril au deuxième trimestre, 52,00 dollars le baril au troisième trimestre et 53,00 dollars le baril au quatrième trimestre.

L'EIA a projeté que le prix spot du Brent s'élèverait en moyenne à 67,80 $ le baril en 2025 et 51,43 $ le baril en 2026 dans son STEO de septembre, 67,22 $ le baril en 2025 et 51,43 $ le baril en 2026 dans son STEO d'août, 68,89 $ le baril en 2025 et 58,48 $ le baril en 2026 dans son STEO de juillet, 65,97 $ le baril en 2025 et 59,24 $ le baril en 2026 dans son STEO de juin, 65,85 $ le baril en 2025 et 59,24 $ le baril en 2026 dans son STEO de mai, 67,87 $ le baril en 2025 et 61,48 $ le baril en 2026 dans son STEO d'avril, 74,22 $ le baril en 2025 et 68,47 $ le baril en 2026 dans son STEO de mars, 74,50 $ le baril en 2025 et 66,46 $ le baril en 2026 dans son STEO de février, et 74,31 $ le baril en 2025 et 66,46 $ le baril en 2026 dans son STEO de janvier.

« Les prix spot du pétrole brut Brent ont atteint en moyenne 68 dollars le baril en septembre, inchangés par rapport à la moyenne d'août », a noté l'EIA dans son STEO d'octobre.

« Nous prévoyons que la croissance de l’offre mondiale de pétrole et la transition vers l’éloignement de la demande saisonnière de pointe estivale entraîneront une croissance significative des stocks mondiaux de pétrole au cours de la période de prévision, provoquant une baisse des prix du pétrole brut dans les mois à venir », a averti l’EIA.

Nous prévoyons que les prix du pétrole chuteront à une moyenne de 62 dollars le baril au quatrième trimestre 2025 (4T25) et de 52 dollars le baril au premier semestre 2026 (1S26). Nous prévoyons que les stocks se constitueront en moyenne à 2,6 millions de barils par jour (b/j) au 4T25 et resteront élevés jusqu'en 2026, ce qui exercera une forte pression à la baisse sur les prix du pétrole », a poursuivi l'EIA.

« Les prix mondiaux du pétrole sont restés stables ces derniers mois malgré l'accumulation des stocks mondiaux de pétrole - que nous estimons comme la différence entre l'offre et la demande mondiales de pétrole - atteignant en moyenne 1,9 million de barils par jour de mai à septembre », a poursuivi l'EIA dans son STEO.

Plusieurs facteurs ont probablement compensé la forte croissance de l'offre pour maintenir les prix relativement stables, a déclaré l'EIA dans son dernier STEO.

« L’un des facteurs probables est l’augmentation des réserves de pétrole de la Chine », a déclaré l’EIA.

La Chine ne communique pas de données sur ses stocks de pétrole. Cependant, sur la base des importations, des exportations, des données de raffinage et des données sur les stocks de pétrole provenant de sources tierces et officielles, nous estimons que la Chine a accumulé des stocks importants cette année.

« Étant donné que les stocks accumulés par la Chine ont été de nature stratégique, ils ont potentiellement agi comme une source de demande, limitant les pressions à la baisse sur les prix plus que nos soldes estimés ne le suggéreraient autrement », a-t-il noté.

L'EIA a déclaré dans son STEO d'octobre qu'il est également possible que la demande mondiale de pétrole ait été plus élevée au cours de l'été qu'elle ne l'estime actuellement.

« Le décalage dans les données réelles sur la demande de pétrole, en particulier en dehors de l'OCDE, signifie que nos estimations de la demande mondiale pour le deuxième trimestre 2025 et le troisième trimestre 2025 sont toujours un mélange de résultats de modèles et d'observations de données initiales pour une grande partie du monde », a souligné l'EIA dans le STEO.

L'EIA a ensuite noté dans le STEO que les stocks accumulés dans ses prévisions sont importants, même si elle s'attend à ce que l'OPEP+ produise en dessous de ses objectifs dans les mois à venir.

« Parallèlement à la forte croissance de la production parmi les pays non membres de l'OPEP, l'augmentation prévue des stocks mondiaux de pétrole est basée sur les annonces de l'OPEP+ visant à augmenter la production pétrolière du groupe », a déclaré l'EIA dans le STEO.

L'OPEP+ a commencé à augmenter sa production en avril 2025 et, pendant une grande partie de l'année, elle a été proche de ses objectifs. Le mois dernier, le groupe a relevé ses objectifs de production jusqu'en octobre 2025, mais la capacité de certains membres à les atteindre reste incertaine compte tenu des limites à court terme de leurs capacités de réserve.

« Nous avons terminé la modélisation et l'analyse de cette prévision avant l'annonce de l'OPEP+ du 5 octobre selon laquelle le groupe augmenterait ses objectifs de production pour novembre 2025 », a-t-il poursuivi.

L'EIA a révélé dans son STEO d'octobre qu'elle prévoyait que les stocks mondiaux de pétrole augmenteraient en moyenne de 2,1 millions de barils par jour en 2026, « contre une augmentation annuelle moyenne de 1,9 million de barils par jour cette année ».

Les stocks seront à leur plus haut niveau au premier trimestre 2026, avec une moyenne de plus de 2,7 millions de barils par jour. Une forte augmentation des stocks pourrait alimenter les options de stockage commercial terrestre, ce qui inciterait les acteurs du marché à rechercher d'autres solutions plus coûteuses pour le stockage du pétrole brut, comme le stockage flottant.

Par conséquent, une partie de la baisse des prix du pétrole brut reflétera probablement la hausse du coût marginal de stockage. Nous prévoyons que la constitution des stocks ralentira plus tard en 2026 en raison d'une demande mondiale accrue et d'une croissance légèrement plus faible de la production pétrolière, toutes deux liées à la baisse des prix du pétrole », poursuit l'EIA.

L'EIA a averti dans son dernier STEO que le rythme auquel la Chine continue d'acheter du pétrole pour remplir ses stocks constitue une incertitude clé dans ses prévisions.

« Si la construction de pétrole en Chine continue au rythme estimé ces derniers mois, les prix du pétrole brut pourraient être plus élevés que prévu », a souligné l'EIA.

« Cependant, un ralentissement des achats de pétrole par la Chine destinés à être stockés pourrait probablement exercer une pression à la baisse sur les prix du pétrole, à mesure que davantage de pétrole commence à apparaître dans les données visibles sur les stocks de pétrole », a-t-il ajouté.

L'EIA a également averti dans son STEO d'octobre que d'autres facteurs contribuent également à une incertitude significative dans ses prévisions de prix.

« Bien que nous ne prévoyions pas de perturbations majeures de l’approvisionnement, des risques pour l’approvisionnement en pétrole subsistent », a souligné l’EIA dans le STEO.

« En outre, les négociations commerciales en cours et les défis juridiques liés aux tarifs douaniers entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux pourraient affecter la croissance de l’économie et de la demande de pétrole, avec des implications sur les prix du pétrole », a-t-il ajouté.

« Enfin, compte tenu des attentes d’une offre excédentaire importante à partir de la fin de l’année, l’OPEP+ pourrait revoir ses plans d’augmentation de la production, allégeant ainsi la pression à la baisse sur les prix du pétrole », a-t-il poursuivi.

Source : Rigzone

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Qu’est-ce que la guerre hybride ?

Des marines américains observent à bord du navire USS Mesa Verde lors de l'exercice Northern Coasts 2023 dans la mer Baltique, le 18 septembre 2023.

Un panneau avertit d'une zone d'exclusion aérienne à Copenhague, au Danemark, le 29 septembre 2025. Du lundi 29 septembre au vendredi 3 octobre, tous les vols de drones civils sont interdits dans l'espace aérien danois dans le cadre du sommet de l'UE.

L'Europe se dit prête à agir

Source : CNBC

BlackRock se concentre sur Ethereum dans sa stratégie institutionnelle

Source : CryptoSlate

L'EIA relève pour la première fois ses prévisions de prix du Brent pour 2025 et 2026.

Source : Rigzone

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